Управление и оценка эффективности финансовых инвестиций
Инвестиции на Форексе всегда были рисковыми, но в современном мире большую часть операций можно довести до автоматизма. Читайте детально про автоматизацию на Форекс в англоязычном блоге Automated Forex Trading Blog. Очень познавательно, если есть желание работать на этом рынке.
На сегодня основной проблемой многих предприятий является отсутствие текущего и перспективного финансирования. Экономическая действительность и особенности экономики Украины не позволяют применять источники финансирования, которые присущи и доступны предприятиям за границу. Становление и развитие Украины как независимого государства, его экономической и политической систем, рыночной модели хозяйствования влечет самостоятельное решение хозяйствующими субъектами проблем финансового обеспечения собственной производственной и инвестиционной деятельности. Поэтому очень важным является применение качественного финансового анализа предприятий, оценки их ликвидности и платежеспособности, поиск путей повышения финансовой устойчивости.
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих формах: вложение денежных средств в ценные бумаги, в доходные виды денежных инструментов, в уставные фонды других предприятий и организаций.
Финансовые инвестиции означают использование имеющегося капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятиями или государством. При таком инвестировании имеет место перемещение титулов собственности, дающих право на получение нетрудового дохода. В литературе по вопросам политической экономии капитал в виде ценных бумаг называется еще фондовым, или фиктивным капиталом, так как он не является реальным богатством и не имеет действительной стоимости, в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства.
В условиях рыночной экономики по финансовым инвестициям наиболее распространенным является приобретение акций с целью получения ежегодного дивидендного дохода.
Финансовое инвестирование характеризуется рядом особенностей:
-
Финансовые инвестиции являются независимыми видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики.
-
Стратегические финансовые инвестиции позволяют предприятию реализовывать отдельные стратегические цели своего развития.
-
Финансовые инвестиции используются предприятием в двух целях: получение дополнительного инвестиционного дохода и против инфляционных защита денежных активов.
-
Финансовые инвестиции являются основным средством внешнего инвестирования.
Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, которая обеспечивает выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вклада капитала и своевременного его реинвестирования.
Политика управления финансовыми инвестициями должна быть направлена на:
-
анализ инвестиционного климата;
-
выбор бор конкретных направлений инвестиционной деятельности;
-
определение объема финансового инвестирования;
-
выбор форм финансового инвестирования;
-
оценка ликвидности инвестиций;
-
формирование портфеля финансовых инвестиций;
-
определение необходимого объема инвестиционных ресурсов;
-
обеспечения эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций.
Оценка инвестиционных качеств отдельных инструментов финансовых инвестиций является одной из важнейших задач в управлении инвестиционными процессами и инвестиционном менеджменте.
Для оценки эффективности инвестиционных проектов, как правило, применяются стандартные методы расчета: чистой приведенной (дисконтированной) стоимости, срока окупаемости, внутренней нормы прибыли.
Анализ и оценка качества финансовых инвестиций предусматривают оценку акций, облигаций и других ценных бумаг. Основными методами оценки инвестиционных качеств акций являются: характеристика вида акций по мере защищенности размера дивидендных выплат; оценка отрасли, в которой осуществляет свою деятельность эмитент, оценка эффективности финансовой деятельности эмитента.
Наиболее действенным способом анализа финансовых инвестиций в акции является оценка характера обращения акций на фондовом рынке. Этот метод связан прежде всего с показателями рыночной ликвидности акций. Наиболее важными инструментами в анализе обращения акций на фондовом рынке являются:
1. Уровень выплаты дивидендов, который характеризует соотношение суммы дивиденда и цены акции.
где РГА — уровень дивидендной отдачи акции; ДС — сумма дивиденда, выплаченного акции в определенном периоде; Ца — цена котировки акции на начало периода,который рассматривается.
2. Коэффициент отношения цены и доходности описывает связь между ценой акции и доходом за
ней. Акция оказывается лучшей для инвестирования, если этот коэффициент
минимальный.
где Ца — цена акции на начало рассматриваемого периода, Д — совокупный доход,полученный от акции.
3. Коэффициент ликвидности акции на фондовой бирже. Он характеризует возможности быстрой ликвидности акции в случае необходимости ее реализации.Расчет этого показателя рассчитывается по формуле:
Опр — общий объем продаж акций на данных торгах; Опроп — общий объем предложения акций на данных торгах.
Последним этапом изучения инвестиционных качеств акции является оценка условий ее эмиссии.
Предметами оценки являются: цели эмиссии, условия и периодичность выплаты дивидендов, степень участия отдельных держателей акций в управлении.
Для эффективного управления финансовыми инвестициями обязательно необходимо проанализировать отдельные инструменты финансового инвестирования. Оценка финансовых инструментов инвестирования осуществляется на основе сопоставления объемов инвестиционных расходов и сумм возвращенного денежного потока. Вместе с тем, формирование этих показателей в условиях финансового инвестирования имеет существенные отличия.
Прежде всего, в сумме возвращенного денежного потока при финансовом инвестировании отсутствует показатель амортизационных отчислений, так как финансовые инструменты, в отличие от реальных инвестиций, не содержат в своем составе амортизационных активов. Поэтому по финансовым инвестициям основу денежного потока составляют суммы процентов, которые периодически выплачиваемых по ним.
Оценка эффективности финансового инструмента инвестирования сводится к оценке реальной его стоимости, которая обеспечивает получение ожидаемой нормы инвестиционной прибыли. Модель оценки финансового инструмента инвестирования выглядит так:
где СДП — денежный поток, который ожидают вернуть за период использованияфинансового инструмента; НП — ожидаемая норма прибыли по финансовым инструментом, выраженная десятичной дробью (формируется инвестором с учетомуровня риска); n — число периодов финансирования денежных потоков, которые подлежат возврату.
Выводы. Следовательно, оценка финансовых инвестиций является важным инструментом управления в финансовом менеджменте при осуществлении инвестиционной деятельности. Анализ показателей ликвидности и доходности инвестиций позволяет координировать работу с вложения финансовых инвестиций,осуществлять контроль за их использованием и получить желаемые результаты, то есть прибыль от инвестиционной деятельности.
Поделиться в соц. сетях
Если вам понравился пост, вы можете оставить комментарий или и получать каждый новый пост из этого блога.
Комментарии
Еще никто не комментировал.
Оставьте комментарий